Lengyel
Niniejsza rozprawa dotyczy pojęcia kapitału intelektualnego i jego wpływu na ceny akcji jako środka do rozwiązania problemu cytryn, który istnieje na obecnych rynkach kapitałowych. Aby sprawdzić, czy kapitał intelektualny może być częścią rozwiązania mającego na celu zwalczanie tego problemu, zastosowano metodę VAICTM, aby określić znaczenie kapitału intelektualnego w stosunku do ceny akcji. Wyniki przeprowadzonych regresji pokazują, że VAICTM jest znaczący i zapewnia większą wytłumaczalność w zakresie zmian cen akcji. Prowadzi to do wniosku, że kapitał intelektualny jest ważnym wyznacznikiem stóp zwrotu z akcji. Porównania czasowe R2 z regresji roku kalendarzowego nie przyniosły ostatecznych wniosków dotyczących przypuszczenia, że w czasie wzrastała adekwatność miary kapitału intelektualnego. Podsumowując, wyniki wskazują na hipotetyczny związek między informacją o kapitale intelektualnym a stopą zwrotu z akcji. Wskazuje to, że wysokiej jakości firmy, które chcą szukać zewnętrznego finansowania na rynku borykającym się z problemem cytryn, skorzystałyby na zwiększonym ujawnianiu informacji o kapitale intelektualnym.
